DIE AUSGENOMMENEN: WER HINTER DEM TEST VERSCHWINDET
Sie nennen es wirtschaftliche Substanz. Sie nennen es Test. Sie nennen es Compliance. Und sie nennen jene, die gar nicht antreten müssen, einfach „Entitäten in anderen Jurisdiktionen".
Wer in den Cayman Islands registriert ist und dort bestimmte Aktivitäten ausübt, muss beweisen, dass er etwas tut. Mitarbeiter beschäftigt. Büros unterhält. Ausgaben tätigt, die nach Arbeit aussehen. So lautet die Architektur des Gesetzes — der Nachweis, dass man kein Briefkasten ist.
Doch Investmentfonds und Entitäten, die anderswo steuerlich ansässig sind, fallen durch dieses Sieb hindurch. Ausgenommen. Befreit — mit der einzigen Pflicht, ihren Status zu bestätigen. Ein Brief. Eine Bestätigung. Dann Stille.
1929 habe ich zugesehen, wie Männer in Nadelstreifen Papiere verkauften, die sie nicht besaßen, und ihren Käufern erklärten, das sei Fortschritt. Heute lese ich die Meldungen an die CIMA, die Cayman Islands Monetary Authority, und sehe dasselbe Vokabular in neuer Rechtschreibung — Tokenisierung, digitale Wertpapiere, geändertes CRS-Regime.
Die Substanz wird verlangt. Aber nur von denen, die sie nicht haben. Jene, die sie besitzen, müssen nichts beweisen. Die jährliche wirtschaftliche Substanzbenachrichtigung trifft die Falschen. Die wirtschaftliche Substanz in den Cayman Islands ist für relevante Einkünfte verlangt — doch wer seine Einkünfte anderswo verbucht, schaut von außen zu.
Tokenisierte Fonds werden reguliert wie traditionelle Fonds. Das ist die offizielle Lesart. Dieselbe Maschine, neue Etiketten. Nur mit zusätzlichen Anforderungen, weil digitale Wertpapiere im Spiel sind. Aufzeichnungen über Token sind sicher aufzubewahren, der CIMA zur Inspektion vorzulegen. Klingt nach Kontrolle. Ist auch Kontrolle. Aber nur über jene, die bereits kontrolliert werden.
Dann die Fristen. Die Cayman Islands haben sie verlängert. Für bestimmte Informationen unter dem geänderten CRS-Regime. Internationale Steuerkooperation, sagen die Meldungen, wird beeinflusst. Beeinflusst heißt verschoben. Verschoben heißt vergessen.
Die Frage, die bleibt: Wer sitzt auf der anderen Seite dieser Ausnahme? Welche Fonds, welche Mandate, welche Konten — wohin fließen Gewinne, die hier nie als relevant galten?
In Georgetown weiß das jeder. Schreibt es keiner.