DOPPELT GEZÄHLT, EINFACH VERKAUFT — DER HANDEL MIT DEM KLIMA

In den Sohlen den Staub alter Schichten. Die Erde kennt keine Buchführung. Sie schreibt Sediment — Kalk, Kohle, Salz — und der Wind trägt sie fort. Wir aber haben ihr einen Kassenbon aufgeklebt. Ich sitze im Büro der Terminal Tribune, die Stiefel dreckig wie immer, und schaue auf Papiere, die das Klima retten sollen. Wer zahlt da eigentlich wen?

Robuste Regeln für den internationalen Kohlenstoffhandel sind das Rückgrat — oder sollten es sein. Ihre Architektur steht auf einem Wort: Corresponding Adjustments. Klingt nach Steuerformular. Ist auch eines. Doppelzählung von Emissionsreduktionen — wenn ein Land den eingesparten Ausstoß zugleich im eigenen Inventar und im NDC des Verkäufers führt — untergräbt die Pariser Ziele, leise, in Excel-Zellen verschanzt. Wer zählt? Nicht die Erde. Die Buchhalter.

Doch das System hat Risse. China produziert Solarzellen und -module im Übermaß, treibt den Weltmarkt in ein Überangebot und einen Preisverfall. Das erschwert anderen Ländern den Wettbewerb und beeinflusst die Bemühungen der USA, eine eigene Solarindustrie aufzubauen. Unklar bleibt, wer diese Strukturen am längsten nutzt — und wer sie bricht, wenn der Preis fällt.

Parallel streiten Diplomaten, ob Corresponding Adjustments überhaupt nötig sind für freiwillige grenzüberschreitende Transaktionen. Unklar bleibt, wer diese Position vertritt — die Verhandler oder die Käufer hinter ihnen. Die Komplexität schützt jene, die sie nicht heben wollen.

Dann die CO₂-Abscheidungskredite: temporär, permanent. Temporäre Kredite gelten als weniger wert. Wer verkaufen will, was nur gemietet ist, braucht Käufer. In der EU-Vision für Carbon Farming fehlen sie. Politiker reden. Bauern warten.

Die Erde atmet weiter. Sie nimmt keine Rücksicht auf Corresponding Adjustments. Sie kennt nur Assimilation und Verwesung. Und das ist das Gesetz: Was in der Atmosphäre gezählt wird, muss irgendwann verschwinden — und was verschwindet, lässt sich nicht zweimal verkaufen.

Dust of ancient strata in the soles. The earth knows no bookkeeping. It writes sediment — chalk, coal, salt — and the wind carries it away. But we have stuck a receipt on it. I sit in the office of the Terminal Tribune, boots dirty as always, staring at papers meant to save the climate. Who, exactly, is paying whom?

Robust rules for international carbon trading are the backbone — or should be. Their architecture rests on a single word: Corresponding Adjustments. It sounds like a tax form. It is one. Double-counting of emission reductions — when a country carries the saved emissions both in its own inventory and in the seller's NDC — quietly undermines the Paris goals, entrenched in Excel cells. Who counts? Not the earth. The accountants.

But the system has cracks. China produces solar cells and modules in surplus, driving the global market into oversupply and a price collapse. This complicates competition for other countries and shapes U.S. efforts to build a domestic solar industry. It remains unclear who will use these structures the longest — and who will break them when the price falls.

In parallel, diplomats argue over whether Corresponding Adjustments are even necessary for voluntary cross-border transactions. It remains unclear who holds this position — the negotiators or the buyers behind them. Complexity protects those who do not wish to lift it.

Then there are the CO₂ removal credits: temporary, permanent. Temporary credits are considered less valuable. Whoever wants to sell what is only leased needs buyers. In the EU's vision for Carbon Farming, they are absent. Politicians talk. Farmers wait.

The earth keeps breathing. It takes no account of Corresponding Adjustments. It knows only assimilation and decay. And that is the law: what is counted in the atmosphere must, eventually, disappear — and what disappears cannot be sold twice.