Börse
Terminal Tribune

12. Oktober 2026

Dossier · Klimawandel

Strahlende Bilanzen im grünen Mantel

12. Oktober 2026 — — Doc Brenner, irgendwo im Staub

In den Etagen der Fondsmanager riecht es nach Druckerschwärze und alten Ausreden. Ich bringe den Staub der Felder mit, in Stiefeln, die älter sind als ihre Modelle. Die Erde aber kennt den Unterschied zwischen einem Versprechen und einem Kubikmeter strahlendem Abfall, der länger warten muss als jede Zivilisation, die ihn erzeugt hat. Wir lernen ihn nicht.

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Die Diskussion um die Endlagerung von Atomabfällen und die Bauzeiten der Meiler ist keine technische mehr. Sie ist eine ökonomische und soziale — und sie entscheidet, wer die Schulden unserer Enkel bezahlt und wer die Dividenden unserer Vorstände kassiert. Zwanzig Jahre Bauzeit, ein halbes Jahrhundert Betrieb, danach der Behälter, der tiefer ruht als die meisten Täler lang sind. In den Aufsichtsräten redet man über die ersten zwei Drittel. Über das letzte schweigt man.

Denn Atomkraft und fossiles Gas erfüllen nicht alle Kriterien der Nachhaltigkeit — das ist nicht Meinung, das ist Messung. Trotzdem sollen sie, unter bestimmten Bedingungen, als nachhaltig gelten können. Was für Bedingungen? Hier beginnt der Vorhang. Die Taxonomie-Verordnung sollte Investoren vor Greenwashing schützen und den European Green Deal finanzieren. Stattdessen wird sie zum Einfallstor für jene, die ein positives Image brauchen, weil ihr Kerngeschäft den Atem der Erde verschmutzt.

Große Öl- und Gaskonzerne — TotalEnergies steht exemplarisch — finden sich in vielen Fonds wieder, die sich „nachhaltig" nennen. Die tatsächliche Nachhaltigkeit dieser Fonds ist die offene Frage, die niemand stellen will. CO₂-Ausgleichszertifikate ohne nachweisbare Wirkung werden beworben, Partnerschaften mit angesehenen Organisationen gepflegt. Das sind die alten Techniken der Öffentlichkeitsarbeit — aufpoliert, modern, mit grünem Anstrich.

Wer profitiert? Die Konzerne, deren Bilanzen strahlen, solange niemand den Endlagerdeckel hebt. Wer verschweigt? Die Fondsmanager, die Ausreden liefern, wo Aufklärung sein müsste. Welche Struktur trägt es? Eine Taxonomie, die politisch und wissenschaftlich umstritten bleibt — und genau deshalb so formbar ist wie feuchte Tonerde.

Die Halbwertszeit fragt nicht nach Mandaten.

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